La Borsa ha reagito positivamente all'emissione che è la più corposa mai avvenuta in junk bond

Oggi si svolgerà l'assemblea degli azionisti della Seat. L'ammontare complessivo dell'operazione è di 3.577 milioni di euro Pagine gialle, in arrivo il maxi dividendo

Sub Silver, azionista di riferimento della società di elenchi telefonici, ha annunciato infatti l'intenzione di votare, nell'assemblea convocata a Torino, a favore della distribuzione di un dividendo di circa 0,43 euro per azione. L'ammontare totale è di 3.577 milioni e la metà andrà ai quattro fondi azionisti di Subsilver: Bc Partner (38,04%), Cvc (29,27%), Permira (26,31%) e Investitori Associati (5,85%). Per finanziare parte del dividendo saranno utilizzati i proventi del collocamento del bond Seat Pagine Gialle da 1,3 miliardi di euro presso investitori istituzionali statunitensi ed europei. L'operazione, che rappresenta l'emissione più corposa mai avvenuta nel comparto dei junk bond in euro, si è chiusa infatti con successo venerdì scorso. Dopo qualche tentennamento, la Borsa ha reagito in modo positivo all'annuncio della maxicedola Seat: il titolo, che ha toccato un massimo della giornata a 0,84 euro, ha guadagnato l'1,027% a 0,829 euro in controtendenza rispetto all'andamento del mercato. Intanto Sub Silver, che aveva acquisito il 61,5% del capitale da Telecom e aveva poi portato la quota al 62,52%, ha ceduto a Lehman Brothers il 12,38% del capitale per 804 milioni ed è scesa al 50,14%. Per effetto dell'operazione, avvenuta con un passaggio intermedio attraverso la newco Quasar Holding, controllata dagli stessi fondi cui fa capo il gruppo di elenchi telefonici, Sub Silver ridurrà il proprio indebitamento finanziario di 451 milioni. Questo, prima dell'incasso del dividendo straordinario. Nel dettaglio Sub Silver SA ha venduto 1.004.627.080 azioni ordinarie Seat (12,38% del capitale) a Quasar Holding, società di diritto lussemburghese di nuova costituzione il cui capitale è detenuto dagli stessi soci che, tramite Silver SA, partecipano a Sub Silver (Bc Partner, Cvc, Permira e Investitori Associati) a un prezzo di 0,80 euro per azione per 804 milioni totali. Successivamente Quasar ha venduto, allo stesso prezzo, il pacchetto a Lehman Brothers International (Europe), la banca che aveva fatto la valutazione della sostenibilità del debito del gruppo e che non era socia di Seat. Per rendere possibile l'operazione sono stati modificati i patti parasociali relativi a Silver e Seat e in particolare - si legge nel comunicato - è stato rimosso il lock up sul 12,38% del capitale oggetto della transazione. Inoltre Quasar e Lehman hanno stipulato un total return equity swap di due anni sulle azioni passate di mano. In base al contratto, incrementi e decrementi del valore del titolo Seat e i relativi dividendi andranno a favore (o a carico) della holding lussemburghese, «com'è prassi per operazioni di questo genere».